原油价格持续高位，受旺季需求及地缘政治局势影响，但需警惕降息预期增强带来的宏观风险。沙特减少出口、美国收储底确立推动油价上涨，沥青价格或维持震荡偏弱。地缘政治风险和经济衰退担忧共存，市场分析预计沥青主力期价波动区间为3500-3700元/吨。
快讯正文
原油价格保持高位运行，受油需求旺季及供应扰动影响。近期，美国存款准备金上行动力不足，金融压力显现，美联储降息预期增强。历史经验表明，降息往往伴随着经济衰退，对油价产生宏观下行风险。地缘政治局势，如俄乌和巴以冲突，以及北半球出行旺季的到来，均对原油市场产生影响。沙特发电旺季减少出口，美国收储底确立，机构预测油价上涨。然而，需警惕地缘溢价回落和利好提前兑现的风险。沥青价格或维持震荡偏弱走势，裂解价差有望得到支撑。
沥青市场在震荡行情中有望实现利润修复。供应端原料充足，但炼厂开工率较低，需求端库存较高，导致炼厂利润持续回落。原油价格强势与螺纹钢等品种弱势并存，使沥青价格震荡。未来，地产市场悲观预期兑现后有望企稳，螺纹钢等沥青互补品种情绪好转，对沥青价格产生提振作用。然而，原油端压力逐渐显现，沥青市场或将受到影响。展望后市，沥青主力期价波动区间预计为3500-3700元/吨。
策略建议关注多螺纹钢空沥青、多沥青空高硫的价差操作。
风险提示：上涨风险包括地缘政治扰动导致原油价格大涨；下跌风险则涉及经济衰退可能导致油价大幅下跌。